Bank of Canada legt Entwicklung von CBDCs auf Eis: Ist dies ein Zeichen für den weltweiten Niedergang von CBDCs?

Während 134 Länder und Währungsunionen, die 98 Prozent des weltweiten BIP repräsentieren, derzeit eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) prüfen, hat die Bank of Canada bekannt gegeben, dass sie die Bemühungen um die Einführung einer digitalen Version des kanadischen Dollars offiziell auf Eis legt.

von Tom Bleach 25. September 2024

Seit 2020 ist das Interesse an CBDCs weltweit sprunghaft angestiegen. Im Mai 2020 beschäftigten sich nur 35 Länder überhaupt mit der Idee einer Zentralbankgeldeinführung. Weniger als fünf Jahre später befinden sich 66 Länder in der fortgeschrittenen Phase der Erkundung – Entwicklung, Pilotphase oder Einführung.

Trotzdem hat die Bank of Canada bekannt gegeben, dass sie ihre Arbeit an einer “CBDC für Privatkunden einschränkt“ und sich stattdessen auf die Erforschung und Entwicklung eines umfassenderen Zahlungssystems konzentriert. Nach umfangreichen Untersuchungen zu den Vorteilen und Herausforderungen eines kanadischen Digitaldollars, hat die Zentralbank eindeutig nicht genügend Beweise dafür gefunden, dass sie die Entwicklung eines solchen Systems ernsthaft vorantreiben oder sogar fortsetzen muss.

„Die Entscheidung der Bank of Canada, ihre Bemühungen um eine CBDC zurückzufahren, spiegelt wahrscheinlich eine Mischung aus wirtschaftlichen, technologischen und strategischen Faktoren wider“, erklärt Bryan Daugherty, Global Public Policy Director bei der in der Schweiz ansässigen globalen Industrieorganisation, die sich für die Förderung der Wirtschaft auf der BSV-Blockchain BSV Associationeinsetzt. „Aus wirtschaftlicher Sicht könnte Kanadas gut etabliertes Finanzökosystem, zu dem auch hocheffiziente digitale Zahlungssysteme gehören, den unmittelbaren Bedarf an einer CBDC verringert haben.

„Die Einführung eines solchen Systems wäre mit erheblichen Kosten verbunden, und angesichts des ungewissen öffentlichen Interesses in diesem Stadium ist es verständlich, dass jetzt nicht der günstigste Zeitpunkt ist. Der Rückschritt gibt der Bank of Canada die Möglichkeit, neu entstehende Technologien und Lösungen genau zu prüfen, so dass eine fundiertere Entscheidung getroffen werden kann, wenn die Bedingungen günstiger sind.“

Trotz ihrer Entscheidung, die Entwicklung von CBDCs zu pausieren, wendet sich die Zentralbank nicht völlig von der Idee ab, sondern lässt die Tür offen für eine Entscheidung, ihre Haltung irgendwann in der Zukunft zu ändern.

Könnte ein CBDC immer noch in Kanadas Zukunft liegen?

Aber was würde eine solche Kehrtwende auslösen? Laut Alessandro Hatami, geschäftsführender Gesellschafter von Pacemakers.io, einem auf die digitale Transformation im Finanzwesen spezialisierten Beratungsunternehmen, wäre alles, was es bräuchte, der Erfolg einer CBDC in anderen Ländern.

„Sollten andere Länder (namentlich die EU und die USA) mit ihren CBDC-Projekten weitermachen, wird Kanada sein Programm mit ziemlicher Sicherheit reaktivieren, denn es wird schwer zu rechtfertigen sein, seinen Bürgern nicht die Vorteile einer guten CBDC zu bieten. Dazu gehören schnellere und billigere Zahlungen im In- und Ausland, sicherere und zuverlässigere Transaktionen und die Ermöglichung der finanziellen Eingliederung von Menschen, die keine oder nur wenige Banken nutzen.

Alessandro Hatami, geschäftsführender Gesellschafter von Pacemakers.io

Angesichts der Unsicherheit über die verschiedenen CBDCs auf der ganzen Welt, ist es schwierig vorherzusagen, ob überhaupt weitere eingeführt werden. Falls dies der Fall sein sollte, ist es unwahrscheinlich, dass sie bei den Verbrauchern großen Erfolg haben werden, es sei denn, die Länder setzen erhebliche Anreize, um die Einführung der einzelnen digitalen Währungen zu fördern.

Andrew Carrier, Mitglied des Exekutivausschusses bei Quant, fügt hinzu: „Auch wenn Kanada den digitalen Dollar vorerst auf Eis legt, heißt das nicht, dass es ihn ganz aufgegeben hat. In der Zwischenzeit treiben andere Länder die Entwicklung voran – Länder wie Großbritannien erforschen noch immer ein digitales Pfund, und Regionen wie Hongkong und Singapur sind bereits tief in der Testphase.

„Auch wenn eine CBDC sicherlich Vorteile bietet, darf man nicht vergessen, dass jedes Land in seinem eigenen Tempo vorgehen wird. Ein Schlüsselfaktor ist, ob die Öffentlichkeit tatsächlich bereit ist, so etwas anzunehmen – bei neuen Geldformen gibt es immer ein gewisses Zögern, und das haben wir auch bei der Einführung von Bankkarten erlebt.“

Andrew Carrier, Mitglied des Exekutivausschusses bei Quant

Rückstand gegenüber anderen Ländern

Es mag zwar zutreffen, dass Kanada die Ergebnisse von CBDC-Tests und -Einführungen in anderen wichtigen Märkten abwartet, bevor es selbst die Initiative ergreift, aber es besteht auch die Gefahr, dass es im Vergleich zu Ländern, die digitale Währungen aktiv einführen, bei der Fintech-Innovation zurückfällt.

„Leider ist Kanada im Bereich der Finanztechnologie nicht so innovativ wie in anderen Bereichen, z. B. im Bereich der künstlichen Intelligenz“, fügt Hatami hinzu. „Das Fehlen einer nationalen CBDC wird die Fähigkeit des Landes, als innovatives Fintech-Zentrum zu gelten, weiter beeinträchtigen.“

Für Daugherty könnte sich die Entscheidung der Bank of Canada, sich zurückzuhalten, jedoch noch als fruchtbar erweisen: „Während einige diesen vorsichtigen Ansatz als Risiko sehen, bei der Fintech-Innovation ins Hintertreffen zu geraten, positioniert er Kanada auch, um von den Erfahrungen anderer Länder zu profitieren, die in ihren CBDC-Experimenten schon weiter sind.

„Durch die Beobachtung der Herausforderungen und Erfolge von Vorreitern kann Kanada seine Strategie verfeinern und sicherstellen, dass der Ansatz, wenn – und falls – es eine digitale Währung einführt, sowohl robust als auch zukunftssicher ist. Länder, denen es gelingt, skalierbare Blockchain-Lösungen zu nutzen, die in der Lage sind, Millionen von Transaktionen schnell und sicher zu verarbeiten, werden letztlich einen Vorteil bei der erfolgreichen Einführung einer CBDC haben.“

Bryan Daugherty, Global Public Policy Director bei der BSV Association

Ist dies bezeichnend für CBDC-Entscheidungen in anderen Ländern?

Während wir darüber nachdenken, ob Kanada Gefahr läuft, ins Hintertreffen zu geraten, könnte es jedoch auch sein, dass es hier der Zeit voraus ist. Obwohl allein in den letzten fünf Jahren weltweit zahlreiche CBDCs erforscht wurden, bleibt eine wichtige Frage offen: Für welche Anwendungsfälle ist ein CBDC erforderlich?

Die Wahrheit ist, dass es bisher noch keine konkrete Antwort darauf gibt. Solange CBDCs keine Probleme zu lösen scheinen oder neue Innovationen versprechen, sind die Verbraucher zu Recht skeptisch bezüglich der Nutzung.

„Die Wahrheit ist, dass die Menschen CBDCs nicht wirklich wollen“, sagt Stuart Connolly, CIO bei der Investment- und Betreibergesellschaft Deus X Capital. Er erklärt, dass bei CBDCs immer noch Bedenken hinsichtlich der Freiheit und der Privatsphäre bestehen. „Sie wurden von der Geschäftswelt und der Krypto-Gemeinschaft rundweg abgelehnt, und Datenschützer haben sich gegen sie ausgesprochen, weil sie am besten für autoritäre Volkswirtschaften geeignet sind, in denen Transparenz die Freiheiten einschränken kann und die Geld- und Vermögensschöpfung stark kontrolliert wird. Letztendlich gibt es nur wenige Vorteile für CBDCs und sie sind einfach nicht überzeugend.“

Doch nicht alle Branchenteilnehmer glauben, dass alle CBDCs zum Scheitern verurteilt sind. Alessandro Hatami fügt hinzu: „Es ist unwahrscheinlich, dass dieser Schritt andere Märkte davon abhalten wird, den Weg der CBDCs zu beschreiten. Chinas eYuan ist seit 2024 um das Vierfache gewachsen.

Stuart Connolly, CIO bei Deus X Capital

„Das digitale Pfund(britcoin) wird trotz der Einwände der Torys wahrscheinlich wiederbelebt werden. Der japanische eYen ist ebenfalls in Arbeit. Viele glauben, dass die erste Volkswirtschaft, die einen gut konzipierten CBDC einführt, den US-Dollar als globale Handelswährung ablösen wird.“

Nur die Zeit wird zeigen, ob die Entscheidung Kanadas, die Entwicklung von CBDCs, wie lange auch immer, zu pausieren, richtig ist, aber so wie es aussieht, muss sich noch viel ändern, bevor sie irgendwo eine transformative Wirkung haben.

Autor

Tom Bleach Tom kam 2022 als Teil des operativen Teams zur Fintech Times und wurde später als Journalist in das Redaktionsteam aufgenommen.